아이비젼웍스(469750) - 기업 분석

1. 사업 모델 분석

1‑1. 고객

이 회사의 주 고객은 이차전지를 만드는 대형 배터리 제조사들입니다. 대표적으로 국내 A·B사 등 주요 배터리 기업들이 포함돼 있어요.

1‑2. 돈 버는 방식

이차전지 제조공정 중 전극·조립·팩 공정에 필요한 머신비전 검사장비와 연계 소프트웨어를 맞춤 공급하는 방식으로 수익을 얻습니다.

1‑3. 리스크

• 최근 1분기 매출이 47.8% 감소, 영업이익·당기순익 적자로 전환합니다. 
• 맞춤형 장비 특성상 하드웨어·협력사 의존, 판매 주기가 길고 불확실해요.
• 글로벌 경기·배터리 수요 둔화, 반도체·디스플레이 진출 실패 리스크 존재합니다.

 

2. 실적 확인 (5개년)

연도	매출액 (억원)	전년 대비	영업이익 (억원)	전년 대비
2019	추정 기준	–	–	–
2020	납품 시작	–	–	–
2021	–	–	–	–
2022	–	–	–	–
2023	232	28.80%	28 (~30)	48.80%

※ 2019–2022 구체 수치는 공개되지 않았으나, 2023년에 매출 232억·영업이익 28억으로 최근 3년간 매출 93% 증가

→  매출·이익 모두 꾸준히 증가하는 편입니다.

 

3. 수익성 지표

ROE, ROA 등의 공식 지표는 알려지지 않았지만,

• 2023년 영업이익률 약 12–14.5%로 업계 상위 수준이고 
• ROE > ROA 구조로 볼 수 있어 수익성은 효율적인 편입니다.

 

4. 재무 건전성

항목	수치	상태 요약
부채비율	정보 없음 (중소기업 규모)	😐 보통
유동비율	정보 공시되지 않음	😐 보통
순차입금비율	정확한 수치 없음	😐 보통

• 부채·유동·순차입금 관련 공시가 없어, 정확하진 않지만
• 중소 설비업 특성상 과도한 부채는 아닐 가능성이 높아요.
• 그래도 재무상태 공개 부족은 주의 포인트입니다.

 

5. 밸류에이션 (PER, PBR, PEG)

• PER은 산출 불가 (이익 불확실)
• PBR은 약 0.90배로, 1 이하라 저평가 가능성 있어요 😌
• PEG 지표는 없어 정확 평가 어렵지만 성장률(3년 CAGR 44.5%)이 높아 무난한 수준으로 보입니다 😐

→  전체적으로 PBR 기준 저평가 가능, 성장 전망 고려 시 긍정적 밸류에이션 구조입니다.

 

6. 배당

• 배당수익률·배당성향 정보 없음, 배당 지급은 없어 보입니다.

→ 배당 정보가 제한적이지만, 현재로선 배당 계획은 없고, 추후 여유 자금 있을 때 가능성 생길 수 있어요 😐.

 

7. 산업·경쟁사 비교

아이비젼웍스는 이차전지 전공정 검사시장에서 전문 머신비전 장비 공급사입니다.
PER은 비교 불가, PBR 0.9배로 경쟁사 대비 저평가되었다고 볼 수 있어요 😌.
ROE는 직접 비교 어려워도 이익률 12–14% 유지는 우수하며,
배당은 없지만 무리 없는 성장 투자를 하고 있는 느낌입니다 😐.

SWOT 표

Strengths	Weaknesses
맞춤형 검사장비 기술력 확보	최근 1분기 실적 급감으로 실적 변동성 있음
이차전지 검사 분야에서 안정적인 성장	공시 부족으로 재무 투명성 다소 부족
신사업(디스플레이·반도체) 진출 추진	매출 편중 → 특정 산업 리스크 존재

Opportunities	Threats
유리·반도체 검사 기술 특허·진출 계획	글로벌 경기·배터리 수요 둔화 가능성
글로벌 고객 확대 계획(캐나다·폴란드 등)	장비 시장 경쟁 치열, 대응 어려움 가능성

→ 전체 투자 매력도: 기술력, 성장 스토리, 저평가 밸류에이션이 긍정적이지만, 실적 변동성과 재무 정보 공백은 단기적으로 부담입니다 😊

 

◈ 종합 요약 한 문장

• 사업: 이차전지 전공정 검사장비·소프트웨어 전문
• 실적: 매출·이익 3년간 가파른 증가, 최근 1분기 조정
• 수익성·밸류: 영업이익률 높고 PBR 저평가, PER 산출 불가
• 재무 건전성: 부채·유동성 정보 부족하나, 지나치진 않은 것으로 추정
• 배당: 없음
• 경쟁력: 기술력·저평가 구조·글로벌 진출 플랜 보유

◈ 한 문장 결론

기술력과 성장 스토리, 저평가 밸류에이션은 매력적이지만, 최근 실적 조정과 재무 투명성 부족이 단기 리스크입니다 😐 유리기판 결함 검출 특허 출원 소식과 AI·반도체 검사 수요 확대 기대가 겹치며 아이비젼웍스가 장 초반부터 상한가로 급등했습니다.

 

◈ 25년 8월 20일 주가 상승 이유

아이비젼웍스는 ‘AI 팩토리 전문기업’으로 공식 지정되어, 산업 자동화 분야에서 성장 가능성이 강화되었다는 평가를 받으며 긍정적인 시장 반응을 이끌어냈습니다.

 

 

※ 본 글은 투자 권유 목적이 아니며, 작성자의 굉장한 주관적인 의견이 포함돼 있습니다.
투자 판단에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 이로 인한 손실에 대해 작성자는 책임지지 않습니다.