우림피티에스(101170) - 기업 분석

1. 사업 모델 분석

1-1. 고객은 누구인가요?
제철 플랜트·건설중장비·풍력·방산·로봇·항공 분야의 완성장비/시스템 업체(국내외)에 기어박스·감속기를 공급합니다. 

 

1-2. 어떤 방식으로 돈을 벌고 있나요?

• 산업용 대형 기어박스·감속기 및 건설장비용 트랜스미션을 제조·판매
• 방산·로봇·항공용 초정밀 감속기로 제품 라인 확대(국산화·수출 목표)

1-3. 현재 이 회사의 리스크는 무엇인가요?

• 실적 변동성: 2024년 연결 기준 영업적자·순손실 전환(일회성 자산손상 포함) → PER 산출 불가.
• 경기/산업 수요 민감도: 건설장비·철강설비 사이클, 환율·원가에 이익이 흔들릴 수 있음.
• 테마·수급 이슈: 오늘처럼 테마 뉴스(셰일가스 등)로 단기 주가 급등락. 본질가치와 괴리 주의. 

 

2. 실적 확인

단위: 억원

 

항목	2020년	2021년	2022년	2023년	2024년
매출액	601	605	683	573	718
전년 대비		0.70%	13.20%	-16.40%	25.30%
영업이익	8	21	54	25	-16
전년 대비		162.50%	157.10%	-53.70%	-164.00%

 

→ 매출은 지그재그(증가→감소→증가)이고, 영업이익은 2024년에 적자라 “꾸준한 우상향”이라고 하긴 어렵습니다. 2022년의 호조 이후 재차 체력 회복이 필요한 단계입니다. 

 

3. 수익성 지표

• 최근 5년 ROE·ROA가 플러스/마이너스를 반복합니다. 2024년은 적자로 ROE가 음수입니다.
• 초보자 관점에서 ROE가 높을수록 자본을 효율적으로 굴리는 건데, 현재는 효율성 개선이 과제입니다.

 

4. 재무 건전성

 

항목	수치(2024년)	상태 요약
부채비율	14.85%	😌 매우 안정적 (빚이 자본의 약 15%)
유동비율	371%	😌 넉넉함 (단기 채무 상환 여력 큼)
순차입금비율	약 -2.6%	😌 순현금 (현금 > 차입금) 상태

• 부채비율·유동비율은 요약 재무지표에서 확인(연간). 유동성 완충력이 크다는 뜻입니다.
• 순차입금비율 마이너스는 현금성 자산이 차입금보다 많다는 의미입니다. 
• 부채비율: 빚 부담이 작아 마음이 가벼운 구조예요.
• 유동비율: 당장 갚을 돈 대비 손에 든 유동자산이 충분합니다.
• 순차입금: 순현금이라 급한 자금 압박은 낮아요.

 

5. 밸류에이션

• PER(주가÷주당이익): 2024년 순손실이라 의미 있는 PER 산출이 어렵습니다(😐). 대신 “흑자 회복 속도”를 보세요. 
• PBR(주가÷주당순자산): 2024년 BPS ≈ 6,068원.
  • 어제 수준(5,810원) 기준 PBR ≈ 0.96배 → 저렴한 편(😌~😐).
  • 오늘 장중(7,550원) 급등 기준 PBR ≈ 1.24배 → 적정~살짝 비싼 쪽(😐)로 올라섭니다. 가격 변화에 밸류가 민감합니다.
• PEG: 컨센서스가 얕아 판단 보류가 현실적입니다. 명확하진 않지만 무난한 수준일 것 같아요(😐).

→ 이익 회복이 열쇠-PER은 안 보이고, PBR은 ‘어제 싸보임 → 오늘 평범’ 정도로 변했습니다.

 

6. 배당 확인하기

• DPS(보통주 현금배당): 2024년 30원.
• 배당수익률: 어제 가격대 기준 ~0.5%, 오늘 급등가 기준 ~0.4%로 낮은 편(😰).
• 배당성향: 2024년 순손실이라 의미 있는 산출 어려움(😐) - 현재는 성장/체질개선 우선 기조로 보시면 됩니다. FnGuide

→ 배당은 상징적 수준-이익 정상화 전까진 배당 기대보다 실적 확인이 먼저예요.

 

7. 산업·경쟁사 비교

기계·중공업 밸류체인은 설비·부품 사이클과 원가/환율에 민감합니다. 우림피티에스는 산업용 감속기/기어박스에서 오래된 레퍼런스를 가진 회사로, 방산·로봇·항공으로 외연을 넓히는 중입니다. 다만 2024년 적자로 ROE가 낮고(음수), PER 판단 불가인 상황입니다. 반면 부채비율 낮고 유동비율 높은 재무구조는 장점이에요. 업종 단순 PER 평균(표시치)은 높지만, 개별 기업의 이익 가시성이 더 중요합니다. 오늘 급등은 테마/수급 성격이 강해 보여, 실적 회복(마진·수주) 확인이 공정합니다. 

SWOT 

 

구분	요점
Strengths (강점)	산업용·방산·로봇·항공 등 다변화된 기어박스 포트폴리오, 낮은 부채·높은 유동성
Weaknesses (약점)	2024년 적자, ROE/ROA 변동성, 경기·환율에 민감한 마진 구조
Opportunities (기회)	방산 국산화·로봇 감속기 국산화 수요, 항공·풍력 등 고부가 프로젝트
Threats (위협)	설비투자 경기 둔화, 원자재·가공원가 상승, 테마성 수급 변동으로 주가 과열/피로

→ 재무안정성은 좋고, 분야 다변화도 매력-하지만 이익 정상화 확인 전엔 가격 민감합니다.

 

◈ 종합 요약 한 문장

1. 어떤 사업을 하나요? 산업용 기어박스·감속기(제철·건설·풍력)와 방산·로봇·항공용 초정밀 감속기를 만듭니다.
2. 매출·이익은 증가 중인가요? 증가↔감소 반복, 2024년 영업적자로 체력 회복이 과제입니다. 
3. 수익성과 밸류는 매력적? ROE/ROA 변동성이 크고, PER 불가. PBR은 가격 따라 0.9x→1.2x로 급변합니다. 
4. 재무 건전성은? 부채비율 ~15%, 유동비율 ~371%로 매우 튼튼합니다. 
5. 배당은? DPS 30원, 배당수익률 ~0.4~0.6%로 낮은 편입니다. 
6. 경쟁력은? 포트폴리오 다변화(방산·로봇)가 기회지만, 경기·원가·수급 변수의 영향이 큽니다. 

◈ 한 문장 결론

초보자라면 실적(마진·수주) 회복과 분기 턴 확인 후, 가격 급등 구간엔 보수적 시각이 편합니다.

 

◈ 25년 10월 13일 주가 상승 이유

• 이날 셰일가스 관련 테마가 전일 대비 약 3.05% 상승하는 모습을 보였고, 그 영향으로 우림피티에스가 특수 테마 수혜주로 주목받았습니다.
• 최근 1주일간 외국인이 약 56,320주를 순매수했고, 이날 장중 상한가까지 치솟으며 자금 유입이 뚜렷했던 점이 주가 상승을 견인한 주요 수급 요인으로 해석됩니다.

 

※ 본 글은 투자 권유 목적이 아니며, 작성자의 굉장한 주관적인 의견이 포함돼 있습니다.
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