나래나노텍(137080) - 기업 분석

 

1. 사업 모델 분석

1-1. 고객은 누구인가요?
디스플레이용 자동화 장비(LCD/OLED), 반도체·배터리 공정용 장비를 만드는 제조업체이며, 고객은 디스플레이·반도체·배터리 업체입니다.

 

1-2. 어떻게 돈을 벌고 있나요?

• LCD, OLED, PLP(플렉서블) 등 디스플레이 장비 제작·판매
• 이차전지·전극·반도체·태양전지용 장비로 사업 다각화 노력 중입니다.

1-3. 주요 리스크는?

• 지난해와 올 1분기에 영업적자 확대 — 원가 및 판관비 부담 급증
• 디스플레이·반도체 시장 사이클 영향이 크고, 글로벌 경쟁이 치열한 산업입니다.

 

2. 실적 확인

항목	2020억 원	2021억 원	2022억 원	2023억 원	2024억 원
매출	828	1,352	880	529	404
전년 증감	–	63%	–35%	–40%	–24%
영업이익	57	231	20	–150	–221
전년 증감	–	305%	–91%	적자 전환	적자 확대

• 2021년 폭발적으로 성장했지만, 2022~2024년 매출·이익 모두 크게 감소하고, 2023년부터 영업손실 확대 
  

→  결론: 실적이 불안정하며 특히 최근 큰 폭의 하락세입니다.

 

3. 수익성 지표 (ROE & ROA)

• ROE: 2022 –13.2%, 2023 –20.2%, 2024 –19.1% 
• ROA: 2022 –7.4%, 2023 –9.9%, 2024 –8.6%

→  결론: ROE·ROA 모두 지속된 마이너스 — 자본과 자산을 활용해 수익을 내지 못하고 있습니다.

 

 

4. 재무 건전성

항목	수치 (2024년)	상태 요약
부채비율	126.90%	😐 보통
유동비율	(별도) 약 180%	😌 안정적
순차입금비율	–	😐 추정 보통

• 부채비율 126.9%: 보통 수준입니다
• 유동비율은 별도재무 기준으로 약 180%로 안정적입니다 .

→ 해설:

• 부채가 자본보다 약간 많은 정도이고,
• 단기 채무 대응에 무리가 없어 보입니다.

 

5. 밸류에이션 (PER, PBR, PEG)

• PER: 순이익이 마이너스이므로 N/A입니다 😐
• PBR: 약 0.54로 저평가 수준이에요 😌
• PEG: 성장률 마이너스라 계산 불가, 무난한 수준일 것 같아요 😐.

→  결론: PBR 기준으론 자산 대비 주가가 낮아 저평가된 감은 있지만, 수익이 없는 상태라 판단이 쉽지 않습니다.

 

6. 배당

• 배당금 지급 전무, 배당 계획도 없음 😰
  👉 “배당 정보가 제한적이고, 배당은 기대하기 어려워요 😰”

 

7. 산업·경쟁사 비교 & 

디스플레이·반도체·배터리 장비 시장은 기술력과 생산능력 격차가 큰 산업입니다.
나래나노텍은 중소형 코스닥 기업으로, 2021년에는 기술 다각화 흐름 탔지만, 최근 실적 부진으로 업종 내 하위권 위치입니다.

• ROE –19%로 업종 평균(+3.8%) 대비 😰
• PBR 0.54로 업종 평균(~0.75) 대비 😌
• 배당은 전혀 없어 경쟁사 대비 불리합니다 😐

SWOT

항목	요약
Strengths	디스플레이·반도체·배터리용 장비 분야 기술력 보유, 장비 다각화 진행
Weaknesses	최근 3년간 적자, 수익성 매우 부진, 원가·판관비 부담 큼
Opportunities	OLED·AI·배터리 장비 시장 성장 기대, 차세대 산업 장비 확대 가능성
Threats	경기 사이클 영향 심함, 글로벌 경쟁 심화, 적자 계속시 자금압박 위험

 

→  투자매력 요약:
기술 다각화는 긍정이나, 지속된 적자와 수익성 부담이 크며 산업 리스크도 높아요.

 

◈ 종합 결론 한 문장

• 무엇을 하나요? 디스플레이·반도체·배터리용 자동화 장비 제작
• 매출·이익? 2021년 급성장 이후, 2022~2024년 매출·이익 모두 크게 하락, 현재 적자 지속
• 수익성·밸류? ROE·ROA 모두 마이너스, PBR 저평가 수준
• 재무 건전성? 유동성은 안정적, 부채비율 보통 수준
• 배당? 전혀 없음
• 경쟁력? 기술력 기반은 있으나, 실적 부진으로 하위권

◈ 한 문장 결론:
기술 기반은 있지만 최근 실적과 수익성이 크게 흔들리고 있어, ‘저평가된 리스크주’로 분류할 수 있어요. 전고체 및 리튬이온 배터리 핵심 코팅 장비 기술이 부각되며 2차전지 테마 수요가 몰리고, 투자심리 변화로 밸류에이션 리레이팅까지 일어나 나래나노텍 주가가 급등했습니다.

 

 

 

※ 본 글은 투자 권유 목적이 아니며, 작성자의 굉장한 주관적인 의견이 포함돼 있습니다.
투자 판단에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 이로 인한 손실에 대해 작성자는 책임지지 않습니다.